Zero-Coupon Bond
O título que paga tudo de uma vez: o zero-coupon bond não distribui juros periódicos, é vendido com desconto sobre o valor de face e liquida principal e rendimento juntos, no vencimento. A ausência de cupons concentra todo o fluxo num único ponto do tempo, o que o torna simples de entender e especialmente sensível às variações de juros: quanto mais longo, maior a oscilação no caminho.
Exemplo Prático
Um zero-coupon de face US$ 1.000 para dez anos comprado por US$ 610 embute a taxa inteira no desconto: nada pinga no caminho, e o reinvestimento de cupons, dilema dos títulos tradicionais, simplesmente não existe. A LTN brasileira segue o mesmo desenho, R$ 780 hoje, R$ 1.000 na data marcada, silêncio no intervalo.
PlatomAI Explica
O zero-coupon é o eucalipto de corte único: planta-se, esperam-se os anos, e o valor inteiro sai numa só colheita, nada se colhe no caminho. A LTN desta casa é a versão nacional do desenho, e a régua cobra o que a espécie exige: casar o corte com a data em que o dinheiro será necessário, porque vender floresta no meio do ciclo é aceitar o preço do dia, não o do plantio.