Vencimento
A data em que o título expira e o emissor paga o que deve: o valor de face no prefixado, o valor atualizado no indexado. É o dia em que a marcação a mercado deixa de existir por definição, qualquer que tenha sido a montanha-russa do caminho, o preço converge obrigatoriamente para o valor de resgate, o fenômeno que o mercado chama de "pull to par".
Exemplo Prático
Um Tesouro IPCA+ 2035 pode passar anos marcado abaixo do preço de compra em ciclos de juro alto; conforme 2035 se aproxima, o preço vai sendo puxado, dia após dia, para o valor final corrigido, até que no vencimento contrato e mercado dizem exatamente o mesmo número.
PlatomAI Explica
O vencimento é o dia em que o mapa e o território se encontram: durante a viagem, o preço de mercado opina, oscila e assusta; na chegada, vale o contrato, ao centavo. Essa convergência inevitável é o antídoto racional contra o pânico de marcação: prejuízo no extrato de quem vai levar ao vencimento é fotografia do meio do trajeto, não do destino. Quem sabe a data da chegada lê as curvas do caminho com outro estômago.