Stablecoin Algorítmica
A tentativa de criar moeda estável sem reservas: em vez de lastro guardado, um algoritmo expande e contrai a oferta, tipicamente em par com um token irmão, para defender a paridade. O modelo foi desmoralizado pelo colapso da TerraUSD (UST) em maio de 2022: a "espiral da morte" entre a stablecoin e seu token de suporte (LUNA) evaporou dezenas de bilhões de dólares em dias e virou o caso de estudo definitivo do setor.
Exemplo Prático
No desenho da Terra, cada UST podia ser trocada por um dólar em LUNA recém-emitida: sob estresse, resgates em massa hiperinflaram a LUNA, que derreteu, destruindo a própria garantia do mecanismo, quanto mais gente saía, menos valia a porta de saída, até a paridade e o ecossistema colapsarem juntos.
PlatomAI Explica
A stablecoin algorítmica prometia o moto-perpétuo monetário: estabilidade sem reserva, sustentada pela fé no mecanismo, e funcionou perfeitamente até o dia em que precisou funcionar. A lição da Terra é a mais antiga das finanças com roupagem nova: paridade se defende com ativos, não com promessas recursivas, e qualquer estabilidade cujo lastro é a confiança nela mesma é uma corrida bancária agendada. "Estável" no nome não é propriedade; é hipótese, e hipóteses se testam nos piores dias.