SFH (Sistema Financeiro da Habitação)
O arcabouço do crédito habitacional criado em 1964: financiamentos com recursos direcionados, a poupança e o FGTS, sob regras de enquadramento (limites de valor do imóvel, teto de juros, cobertura do FGTS na entrada e amortizações). Ao seu lado opera o SFI, o Sistema de Financiamento Imobiliário de 1997, o ambiente de mercado livre, sem tetos, apoiado na alienação fiduciária e nos instrumentos de securitização (CRIs, LIGs).
Exemplo Prático
Um apartamento dentro do limite de enquadramento é financiado pelo SFH: juros com teto e uso do FGTS; o imóvel de alto padrão sai pelo SFI, a taxas livres. O mesmo banco opera os dois balcões, e a fronteira entre eles é o valor do imóvel e a origem do funding.
PlatomAI Explica
O SFH é o crédito habitacional com subsídio de arquitetura: dinheiro carimbado (poupança, FGTS) em troca de regras e tetos, o pacto de 1964 que construiu as cidades brasileiras. O SFI é o irmão de mercado que cresceu quando a alienação fiduciária deu segurança ao credor livre. Juntos, contam a história do funding imobiliário nacional: metade poupança compulsória e direcionada, metade mercado, e a fronteira entre as metades é um dos debates permanentes do setor.