P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial)
O múltiplo que compara o preço de mercado ao valor patrimonial: quanto o investidor paga por cada real de patrimônio líquido. P/VP de 0,8 significa comprar o real de patrimônio por oitenta centavos (desconto); 1,3, pagar prêmio. É régua central em bancos e FIIs, setores cujo patrimônio contábil guarda relação próxima com a realidade econômica.
Exemplo Prático
Um FII de lajes negocia a 0,75 do valor patrimonial: o mercado paga 75% do que os laudos dizem que os imóveis valem. O desconto pode ser oportunidade (pessimismo exagerado) ou diagnóstico (vacância estrutural, laudos otimistas, juros altos): o número abre a investigação, nunca a encerra.
PlatomAI Explica
O P/VP é a etiqueta de liquidação do mercado: patrimônio a 80 centavos por real. E vale a regra de toda liquidação: antes de celebrar o desconto, pergunte por que está em oferta, o mercado erra, mas raramente dá dinheiro de graça por distração. Desconto com motivo sanável é tese; desconto com motivo permanente é preço justo fantasiado de barganha. O múltiplo aponta onde cavar; a pá é sua.