NTN-C (Tesouro IGP-M)
O título público indexado ao IGP-M, o índice de preços da FGV com forte peso de atacado e câmbio: pagava o índice mais juros, com cupons semestrais. Deixou de ser emitido em 2006, quando o Tesouro concentrou a família de inflação no IPCA (as NTN-Bs), mas segue existindo: papéis antigos, de prazos longuíssimos, ainda são negociados no mercado secundário e habitam carteiras de fundos e previdências.
Exemplo Prático
Nos anos de disparada do IGP-M, quando o câmbio e as commodities inflaram o índice muito acima do IPCA, os detentores das velhas NTN-Cs viram correções extraordinárias, e os anos de IGP-M negativo mostraram o outro lado da moeda: um indexador de atacado é montanha-russa perto do índice de consumo.
PlatomAI Explica
A NTN-C é o fóssil vivo do glossário: uma espécie que o Tesouro parou de reproduzir há quase vinte anos e que segue nadando no mercado secundário. Ela conta duas histórias de uma vez: a da padronização da dívida no IPCA, decisão de sanidade institucional, e a lição eterna dos indexadores, o índice escolhido É o investimento. Mesma estrutura, índice diferente, destino completamente diverso.