Information Ratio
A métrica da consistência do gestor ativo: o excesso de retorno sobre o benchmark dividido pelo tracking error (a volatilidade desse excesso). Não pergunta apenas se houve alfa, pergunta se ele veio regular ou aos trancos: dois fundos com os mesmos 3 pontos acima do índice têm ratios muito diferentes se um entregou gota a gota e o outro, num único trimestre de sorte.
Exemplo Prático
Fundo A: +3% sobre o índice com tracking error de 2%, ratio de 1,5, excelência rara. Fundo B: os mesmos +3% com desvio de 12%, ratio de 0,25, resultado indistinguível de acaso. O cotista que só olha o retorno final trata os dois como gêmeos; a métrica os separa em espécies.
PlatomAI Explica
O information ratio é o alfa dividido pela teimosia dele: mede não o tamanho do talento, mas sua regularidade, que é o que separa método de sorte. É a ferramenta que responde a pergunta que esta casa vem armando desde o alfa e o benchmark: "esse desempenho se repete?", e sua régua prática protege o bolso: taxa de performance se justifica para ratios altos e persistentes; para os demais, você estaria pagando prêmio de habilidade por um resultado que uma moeda honesta empataria.