Índice de Referência (Benchmark)
A régua contra a qual um investimento se mede: o CDI para a renda fixa e os multimercados, o Ibovespa ou o IBrX para ações, o IMA-B para as carteiras de inflação, a meta atuarial para fundos de pensão. Todo mandato profissional declara o seu, a gestão passiva existe para replicá-lo, a ativa, para superá-lo, e taxas de performance só fazem sentido cobradas sobre o excesso em relação a ele.
Exemplo Prático
Um fundo multimercado "CDI + 2%" promete a régua e a folga; um fundo de ações comparado ao Ibovespa que rende 14% num ano em que o índice fez 20% perdeu, ainda que o cotista veja número positivo. A escolha da régua certa é metade do julgamento, e régua frouxa é o truque mais velho da indústria.
PlatomAI Explica
O benchmark é a régua que você escolhe, e que revela quem a escolheu: comparar-se ao adversário fácil é a forma mais elegante de parecer bom sem ser. O verbete institucionaliza a pergunta-irmã da rentabilidade relativa desta casa, "ganhou de quê?", e adiciona a auditoria da régua: antes de aplaudir o retorno, confira se o benchmark declarado é o justo para aquele risco, porque metade dos milagres da lâmina morre nessa conferência.