Fundo Fechado (Condomínio Fechado)
O fundo sem resgate: as cotas são integralizadas na captação e só voltam ao investidor na amortização ou no encerramento, nos prazos do regulamento. Quem quiser sair antes vende as cotas a outro investidor, em bolsa ou balcão, pelo preço que o mercado pagar. É a estrutura dos FIIs, de FIDCs e FIPs, e de fundos com ativos que não combinam com porta giratória.
Exemplo Prático
O cotista de um FII não "resgata" do fundo: vende as cotas na B3 ao preço de tela, que pode estar acima ou abaixo do valor patrimonial. O fundo, protegido de resgates, pode carregar imóveis e crédito de longo prazo sem jamais ser forçado a vender no pânico para pagar saídas.
PlatomAI Explica
O fundo fechado é o navio que zarpou: ninguém desce em alto-mar, mas qualquer passageiro pode vender sua cabine a outro viajante no mercado. A troca é elegante: o gestor ganha estabilidade para investir no longo prazo (ninguém saca no fundo do poço), e o cotista troca a liquidez garantida do fundo pela liquidez incerta do mercado, com o desconto ou prêmio que o humor do dia ditar. Estrutura certa para ativo certo: é isso que o formato resolve.