EBITDA
O lucro antes das desculpas, e antes de contas reais também: o EBITDA é o resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, a proxy popular da geração de caixa operacional, comparável entre empresas de estruturas e regimes distintos, e o denominador do múltiplo EV/EBITDA e dos covenants de alavancagem (dívida líquida/EBITDA) que governam contratos de crédito.
Exemplo Prático
Duas indústrias com depreciações e dívidas diferentes ficam comparáveis no EBITDA; mas a companhia intensiva em capital que celebra EBITDA gordo enquanto o capex devora tudo está exibindo um caixa que não sobra, a crítica clássica que os investidores célebres eternizaram contra o indicador usado sozinho.
PlatomAI Explica
O EBITDA é útil exatamente pelo que remove, e perigoso pelo mesmo motivo: juros, impostos e o desgaste do capital são despesas reais, e empresa nenhuma paga dívida com métrica ajustada. A régua desta casa o posiciona: excelente para comparar operações e ancorar covenants, insuficiente para concluir análises, e o teste que o civiliza é o par com o fluxo de caixa: EBITDA que nunca vira caixa livre está contando uma história com o capítulo final faltando.