Duration (Duração)
O centro de gravidade dos vencimentos: a duration mede o prazo médio ponderado dos fluxos de um título, e, na versão modificada, vira a régua de sensibilidade que governa a renda fixa: a variação percentual aproximada do preço para cada ponto de mudança nos juros. Um papel de duration 8 cai na casa de 8% quando as taxas sobem 1 ponto, e sobe o equivalente na queda, a gangorra desta casa com número.
Exemplo Prático
Entre um Tesouro IPCA+ 2030 e um 2045, o segundo tem duration muito maior: o mesmo movimento de juros produz o dobro ou o triplo de oscilação. O gestor que espera cortes alonga duration para colher a valorização; o que teme altas encurta, a alavanca central de toda estratégia de renda fixa.
PlatomAI Explica
A duration é o cinto de segurança intelectual da renda fixa: transforma o susto genérico ("meu título caiu!") em número previsível ("duration 10, juros abriram 1 ponto, eis os 10%"). Ela é a ponte entre a curva de juros e o seu extrato, e a régua desta casa a torna hábito de compra: antes do prazo de vencimento, pergunte a duration, porque é ela, não o calendário, que diz o tamanho do balanço que você acabou de contratar, e ninguém deveria embarcar sem saber a altura da onda.