Deflação
A queda que paralisa: deflação é o recuo generalizado e persistente dos preços, o oposto simétrico da inflação e, para os bancos centrais, o monstro mais temido. Sua armadilha é comportamental e financeira: se tudo ficará mais barato amanhã, consumo e investimento esperam, e as dívidas, fixas em moeda que vale mais, ficam mais pesadas em termos reais, a espiral que Fisher batizou de deflação de dívidas.
Exemplo Prático
O Japão pós-bolha conviveu décadas com preços em queda ou estagnados: juros no chão, consumo adiado, dívidas corporativas esmagando balanços, e a política monetária inventando ferramentas (os QEs) para escapar do pântano. Quedas pontuais de um índice no mês não são deflação: o conceito exige persistência e generalização.
PlatomAI Explica
A deflação explica por que as metas de inflação do mundo miram 2 ou 3%, e não zero: a folga é o colchão contra o abismo, porque da inflação moderada se sai com juros, e da deflação instalada, o Japão ensinou, talvez não se saia por décadas. O verbete completa o mapa monetário desta casa pelo extremo gelado, e deixa a régua de leitura: preço caindo é festa no varejo e alarme na macro, e distinguir promoção de espiral é saber qual dos dois está na manchete.