Crédito Direcionado e Crédito Livre
As duas filas do crédito brasileiro: o direcionado, cerca de metade do estoque, corre por regras e taxas definidas em lei, poupança financiando o imobiliário, exigibilidades bancando o rural, BNDES no investimento; o livre é precificado pelo mercado, do capital de giro ao cartão. A dualidade é a marca estrutural do sistema, e o centro do debate clássico sobre o custo da fila livre.
Exemplo Prático
No mesmo banco, o financiamento da casa sai por taxa regulada de recursos da poupança, e o empréstimo da empresa, pelo preço cheio do mercado. Quando a Selic sobe, o livre reage na hora; o direcionado amortece, e a política monetária morde só metade do crédito, uma das razões apontadas para a Selic alta.
PlatomAI Explica
O crédito brasileiro é um rio de dois braços: um corre por canal escavado em lei, outro pelo leito do mercado, e ignorar a dualidade é não entender nem juros nem debate fiscal no Brasil. O direcionado realiza políticas (casa, campo, indústria) ao custo de embotar a Selic e concentrar subsídios; o livre paga a conta da eficiência do sistema inteiro, e toda reforma do crédito nacional, das metas da poupança à TLP do BNDES, é uma renegociação de fronteira entre os dois braços.