Câmbio Fixo
A promessa cara de segurar o preço da moeda: no regime de câmbio fixo, a autoridade fixa a paridade da moeda nacional e a defende comprando e vendendo reservas, o extremo oposto da flutuação, com as âncoras cambiais e as caixas de conversão desta casa como parentes. O trilema desta casa cobra o pedágio: câmbio fixo e capitais livres custam a autonomia da política monetária.
Exemplo Prático
O Real nasceu semiancorado ao dólar e defendeu bandas até janeiro de 1999, queimando reservas e juros estratosféricos no caminho, até a flutuação virar inevitável, o roteiro que emergentes dos anos 90 conheceram de cor, da Ásia à Argentina da conversibilidade.
PlatomAI Explica
O câmbio fixo é a âncora mais visível e mais frágil do arsenal: dá previsibilidade a comércio e contratos enquanto a promessa é crível, e cobra tudo de volta, com juros e reservas, quando os fundamentos a desmentem, o megaespeculador desta casa apenas apresenta a fatura. A régua histórica que o verbete fecha: regimes fixos funcionam como disciplina temporária de estabilização e falham como destino permanente sem fiscal impecável, e a flutuação suja que herdamos é a confissão madura de que promessas cambiais, para valerem, precisam custar menos do que custou a nossa.